بوابة اوكرانيا – كييف في 19 نوفمبر 2023- أحدث عروض البورصة السعودية، خيارات الأسهم الفردية، في وضع جيد لجذب استثمارات دولية إضافية إلى تداول، حسبما صرح مسؤول في الهيئة لصحيفة عرب نيوز.
منذ إدخال سوق المشتقات في البورصة في عام 2020، رأى المستثمرون العديد من السبل لتنويع محافظهم الاستثمارية.
نوه نايف العذل، القائم بأعمال رئيس قسم المشتقات المالية في البورصة السعودية، إن الإضافة الأخيرة لخيارات الأسهم الفردية يمكن أن تكون جذابة بشكل خاص للمستثمرين الدوليين الذين هم على دراية بتداول الخيارات ويسعون إلى حماية استثماراتهم من تقلبات السوق.
وأضاف أن هناك معايير معينة يجب على المستثمرين الدوليين مراعاتها عند التفكير في الاستثمار، أبرزها التطور العام لسوق رأس المال والسيولة وإدارة المخاطر.
وأشار إلى أن طرح سوق المشتقات المالية كان بمثابة علامة فارقة في الجهود المستمرة التي تبذلها الهيئة للنهوض بسوق رأس المال السعودي وجذب المستثمرين الدوليين، ووضعها على قدم المساواة مع السوق العالمية.
وفي إطار وظيفتها المتأصلة، يمكن لخيارات الأسهم الفردية أن تخدم المستثمرين على مستوى العالم كوسيلة لتعزيز الربحية من خلال توفير نافذة على تحركات السوق مع تقليل المخاطر في نفس الوقت.
وقال العذل إنه بما أن عقود الخيارات القياسية مع سهم فردي كأصل أساسي، فإن الخيارات “توفر للمستثمرين القدرة على إدارة المخاطر من خلال التحوط لمراكزهم أو الاستفادة من تحركات السوق”.
صرح لؤي بافقيه، رئيس قسم الأوراق المالية في البنك الوطني السعودي، لصحيفة عرب نيوز أن إدخال خيارات الأسهم الفردية من المتوقع أن يزيد من العمق وربما يقلل من تقلبات السوق.
وأضاف أنه يمكن أن يؤدي أيضًا إلى زيادة الطلب والاهتمام بالخدمات ذات الصلة مثل اقتراض الأوراق المالية والإقراض.
وقال: “نعتقد أنها إضافة مهمة للغاية لسوق المشتقات المالية والتي ستدعم اهتمامًا أكبر ونشاط تداول محتمل من العملاء المحليين والدوليين الذين يرغبون في التداول في هذه الأدوات على مدار الوقت”.
وأضاف: “من المؤكد أن أدوات التداول هذه ستجعل سوق المشتقات السعودية جذابة وربما مربحة للمستثمرين المتطورين”.
ومع ذلك، أشار مسؤول البنك الوطني السويسري إلى أنه في بعض الحالات، يمكن أن تؤدي الخيارات إلى مستوى معين من التقلبات عندما تكون الفائدة المفتوحة أو التعرض للخيارات كبيرًا مقارنة بمتوسط الحجم اليومي للأوراق المالية.
وبالتالي، فإن الدور العام لصانعي السوق في كل من خيار الأوراق المالية والأسهم الفردية يساعد في تخفيف وتقليل التقلبات الشديدة ويؤدي إلى مزيد من العمق والسيولة الطبيعية في كل من سوق المشتقات والأسهم، حسبما أوضح بافقيه.
ويعد صناعة السوق أحد عوامل النجاح الرئيسية التي تم تمكينها مؤخرًا من خلال اللوائح الجديدة الصادرة عن البورصة السعودية، وفقًا لبفقيه.
تعمل شركة SNB Capital حاليًا كصانع سوق للعقود الآجلة للمؤشرات. وأضاف أن دور صانع سوق المشتقات يدعم اهتمامًا أكبر ونشاط تداول محتمل من العملاء الذين يرغبون في التداول في هذه الأدوات على مدار الوقت.
وقال بافقيه: “بينما تستفيد أسواق الأسهم من المشترين والبائعين الطبيعيين الذين يضيفون عمقاً إلى دفتر الطلبات حتى في غياب صانع السوق، فإن سوق المشتقات المالية تتطلب صانع سوق لتحقيق النجاح المستمر وعمق السيولة المستمر، ولهذا السبب ركزنا على كونها الأولى في هذا المجال.”
وأشار العذل كذلك إلى أن خيارات الأسهم الفردية تمثل رافعة مالية لتعزيز الربحية واكتساب التعرض بنفقات رأسمالية أقل نسبيًا، مما يسمح للمستثمرين بدفع جزء صغير فقط من القيمة الاسمية للأسهم.
وأكد القائم بأعمال رئيس المشتقات كذلك أنه ضمن نسيج الخيارات توجد القدرة الفريدة على الاستفادة من كل من الجوانب الإيجابية والسلبية لحركة السوق دون امتلاك المخزون الأساسي، من خلال البيع على المكشوف.
تم اختيار أربعة أسهم من أكبر الشركات المدرجة في السوق السعودية وأكثرها سيولة – أرامكو، ومصرف الراجحي، وشركة الاتصالات السعودية، وسابك – لتكون بمثابة أصول أساسية.
على الرغم من أن السوق العالمية للمشتقات المالية تقدر بتريليونات الدولارات، فإن منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا لا تزال جديدة نسبياً على هذه الظاهرة.
وأضاف: “ومع أخذ هذا في الاعتبار، قمنا مؤخرًا أيضًا بإطلاق العديد من المؤشرات لمواصلة بناء عروضنا للمستثمرين، بما في ذلك ثلاثة مؤشرات ذات أحجام – مؤشرات تداول الصغيرة والمتوسطة والكبيرة ومؤشر تداول للاكتتابات العامة”.
يتضمن مخطط رؤية المملكة 2030 برنامج تطوير القطاع المالي، وهو مبادرة رئيسية تكمل عروض منتجات البورصة السعودية وتكمل التطورات في البنية التحتية للسوق المالية.
وذكر العذل أن إدخال أدوات التحوط من قبل السوق، مثل العقود الآجلة للمؤشرات، أدى إلى جذب المزيد من الاهتمام من المستثمرين الأجانب المؤسسيين المتطورين والمساعدة في بناء القدرات المؤسسية في تداول.
وردد رئيس الأوراق المالية في البنك الوطني السويسري هذه الفكرة، حيث قال بافقيه: “لقد تم استخدام أدوات المشتقات المالية تاريخياً في جميع الأسواق المتقدمة على مر السنين كأداة تحوط فعالة، وهو أحد الأهداف الرئيسية لمثل هذه الأدوات. إن تقديم أدوات المشتقات المالية لجميع
شرائح العملاء سيكون مفيدًا ويساعد السوق السعودي على الحصول على قدر أكبر من العمق والسيولة وأحجام التداول المحتملة.
وأشار العذل إلى أنه مع الخيارات، “يكتسب المستثمرون التعرض لحركة أسعار الأسهم الأساسية، بدلا من سلة من الأسهم كما هو الحال مع عقود المؤشرات، ولكن على عكس الأسهم، لا تمثل الخيارات ملكية في الأسهم الأساسية، ولا إنهم يمنحون حقوق التصويت”.
وأضاف: “يمكنك الاستفادة من الرافعة المالية لتعزيز الربحية واكتساب هذا التعرض بنفقات رأسمالية أقل نسبيًا حيث لا تدفع سوى جزء صغير من نفس القيمة الاسمية للأسهم. كما تمكن خيارات الأسهم الفردية المستثمرين من الاستفادة من تحركات السوق الصعودية والهبوطية دون امتلاك المخزون الأساسي حيث أن البيع على المكشوف هو ميزة مضمنة في الخيارات.
أطلقت السوق السعودية سوق المشتقات المالية في عام 2020، ومنذ ذلك الحين قدمت ثلاثة منتجات مشتقات، بما في ذلك العقود الآجلة لمؤشر MT30، والعقود الآجلة للأسهم الفردية، والآن خيارات الأسهم الفردية.
وقالت إنها ستطلق خيارات أمريكية تمت تسويتها فعليًا، وهي نوع من العقود المالية التي تتطلب التسليم الفعلي للأصول الأساسية التي يمكن ممارستها في أي وقت قبل انتهاء صلاحيتها.
وقال العذل إنه من خلال تبني الممارسات القياسية الدولية، تهدف البورصة السعودية إلى الاستمرار على مسار التحول إلى لاعب في السوق العالمية ووضع نفسها في موقع استراتيجي لجذب الاستثمارات الدولية والمحلية.
بوابة اوكرانيا – كييف في 19 نوفمبر 2023- أحدث عروض البورصة السعودية، خيارات الأسهم الفردية، في وضع جيد لجذب استثمارات دولية إضافية إلى تداول، حسبما صرح مسؤول في الهيئة لصحيفة عرب نيوز.
منذ إدخال سوق المشتقات في البورصة في عام 2020، رأى المستثمرون العديد من السبل لتنويع محافظهم الاستثمارية.
نوه نايف العذل، القائم بأعمال رئيس قسم المشتقات المالية في البورصة السعودية، إن الإضافة الأخيرة لخيارات الأسهم الفردية يمكن أن تكون جذابة بشكل خاص للمستثمرين الدوليين الذين هم على دراية بتداول الخيارات ويسعون إلى حماية استثماراتهم من تقلبات السوق.
وأضاف أن هناك معايير معينة يجب على المستثمرين الدوليين مراعاتها عند التفكير في الاستثمار، أبرزها التطور العام لسوق رأس المال والسيولة وإدارة المخاطر.
وأشار إلى أن طرح سوق المشتقات المالية كان بمثابة علامة فارقة في الجهود المستمرة التي تبذلها الهيئة للنهوض بسوق رأس المال السعودي وجذب المستثمرين الدوليين، ووضعها على قدم المساواة مع السوق العالمية.
وفي إطار وظيفتها المتأصلة، يمكن لخيارات الأسهم الفردية أن تخدم المستثمرين على مستوى العالم كوسيلة لتعزيز الربحية من خلال توفير نافذة على تحركات السوق مع تقليل المخاطر في نفس الوقت.
وقال العذل إنه بما أن عقود الخيارات القياسية مع سهم فردي كأصل أساسي، فإن الخيارات “توفر للمستثمرين القدرة على إدارة المخاطر من خلال التحوط لمراكزهم أو الاستفادة من تحركات السوق”.
صرح لؤي بافقيه، رئيس قسم الأوراق المالية في البنك الوطني السعودي، لصحيفة عرب نيوز أن إدخال خيارات الأسهم الفردية من المتوقع أن يزيد من العمق وربما يقلل من تقلبات السوق.
وأضاف أنه يمكن أن يؤدي أيضًا إلى زيادة الطلب والاهتمام بالخدمات ذات الصلة مثل اقتراض الأوراق المالية والإقراض.
وقال: “نعتقد أنها إضافة مهمة للغاية لسوق المشتقات المالية والتي ستدعم اهتمامًا أكبر ونشاط تداول محتمل من العملاء المحليين والدوليين الذين يرغبون في التداول في هذه الأدوات على مدار الوقت”.
وأضاف: “من المؤكد أن أدوات التداول هذه ستجعل سوق المشتقات السعودية جذابة وربما مربحة للمستثمرين المتطورين”.
ومع ذلك، أشار مسؤول البنك الوطني السويسري إلى أنه في بعض الحالات، يمكن أن تؤدي الخيارات إلى مستوى معين من التقلبات عندما تكون الفائدة المفتوحة أو التعرض للخيارات كبيرًا مقارنة بمتوسط الحجم اليومي للأوراق المالية.
وبالتالي، فإن الدور العام لصانعي السوق في كل من خيار الأوراق المالية والأسهم الفردية يساعد في تخفيف وتقليل التقلبات الشديدة ويؤدي إلى مزيد من العمق والسيولة الطبيعية في كل من سوق المشتقات والأسهم، حسبما أوضح بافقيه.
ويعد صناعة السوق أحد عوامل النجاح الرئيسية التي تم تمكينها مؤخرًا من خلال اللوائح الجديدة الصادرة عن البورصة السعودية، وفقًا لبفقيه.
تعمل شركة SNB Capital حاليًا كصانع سوق للعقود الآجلة للمؤشرات. وأضاف أن دور صانع سوق المشتقات يدعم اهتمامًا أكبر ونشاط تداول محتمل من العملاء الذين يرغبون في التداول في هذه الأدوات على مدار الوقت.
وقال بافقيه: “بينما تستفيد أسواق الأسهم من المشترين والبائعين الطبيعيين الذين يضيفون عمقاً إلى دفتر الطلبات حتى في غياب صانع السوق، فإن سوق المشتقات المالية تتطلب صانع سوق لتحقيق النجاح المستمر وعمق السيولة المستمر، ولهذا السبب ركزنا على كونها الأولى في هذا المجال.”
وأشار العذل كذلك إلى أن خيارات الأسهم الفردية تمثل رافعة مالية لتعزيز الربحية واكتساب التعرض بنفقات رأسمالية أقل نسبيًا، مما يسمح للمستثمرين بدفع جزء صغير فقط من القيمة الاسمية للأسهم.
وأكد القائم بأعمال رئيس المشتقات كذلك أنه ضمن نسيج الخيارات توجد القدرة الفريدة على الاستفادة من كل من الجوانب الإيجابية والسلبية لحركة السوق دون امتلاك المخزون الأساسي، من خلال البيع على المكشوف.
تم اختيار أربعة أسهم من أكبر الشركات المدرجة في السوق السعودية وأكثرها سيولة – أرامكو، ومصرف الراجحي، وشركة الاتصالات السعودية، وسابك – لتكون بمثابة أصول أساسية.
على الرغم من أن السوق العالمية للمشتقات المالية تقدر بتريليونات الدولارات، فإن منطقة الشرق الأوسط وشمال أفريقيا لا تزال جديدة نسبياً على هذه الظاهرة.
وأضاف: “ومع أخذ هذا في الاعتبار، قمنا مؤخرًا أيضًا بإطلاق العديد من المؤشرات لمواصلة بناء عروضنا للمستثمرين، بما في ذلك ثلاثة مؤشرات ذات أحجام – مؤشرات تداول الصغيرة والمتوسطة والكبيرة ومؤشر تداول للاكتتابات العامة”.
يتضمن مخطط رؤية المملكة 2030 برنامج تطوير القطاع المالي، وهو مبادرة رئيسية تكمل عروض منتجات البورصة السعودية وتكمل التطورات في البنية التحتية للسوق المالية.
وذكر العذل أن إدخال أدوات التحوط من قبل السوق، مثل العقود الآجلة للمؤشرات، أدى إلى جذب المزيد من الاهتمام من المستثمرين الأجانب المؤسسيين المتطورين والمساعدة في بناء القدرات المؤسسية في تداول.
وردد رئيس الأوراق المالية في البنك الوطني السويسري هذه الفكرة، حيث قال بافقيه: “لقد تم استخدام أدوات المشتقات المالية تاريخياً في جميع الأسواق المتقدمة على مر السنين كأداة تحوط فعالة، وهو أحد الأهداف الرئيسية لمثل هذه الأدوات. إن تقديم أدوات المشتقات المالية لجميع
شرائح العملاء سيكون مفيدًا ويساعد السوق السعودي على الحصول على قدر أكبر من العمق والسيولة وأحجام التداول المحتملة.
وأشار العذل إلى أنه مع الخيارات، “يكتسب المستثمرون التعرض لحركة أسعار الأسهم الأساسية، بدلا من سلة من الأسهم كما هو الحال مع عقود المؤشرات، ولكن على عكس الأسهم، لا تمثل الخيارات ملكية في الأسهم الأساسية، ولا إنهم يمنحون حقوق التصويت”.
وأضاف: “يمكنك الاستفادة من الرافعة المالية لتعزيز الربحية واكتساب هذا التعرض بنفقات رأسمالية أقل نسبيًا حيث لا تدفع سوى جزء صغير من نفس القيمة الاسمية للأسهم. كما تمكن خيارات الأسهم الفردية المستثمرين من الاستفادة من تحركات السوق الصعودية والهبوطية دون امتلاك المخزون الأساسي حيث أن البيع على المكشوف هو ميزة مضمنة في الخيارات.
أطلقت السوق السعودية سوق المشتقات المالية في عام 2020، ومنذ ذلك الحين قدمت ثلاثة منتجات مشتقات، بما في ذلك العقود الآجلة لمؤشر MT30، والعقود الآجلة للأسهم الفردية، والآن خيارات الأسهم الفردية.
وقالت إنها ستطلق خيارات أمريكية تمت تسويتها فعليًا، وهي نوع من العقود المالية التي تتطلب التسليم الفعلي للأصول الأساسية التي يمكن ممارستها في أي وقت قبل انتهاء صلاحيتها.
وقال العذل إنه من خلال تبني الممارسات القياسية الدولية، تهدف البورصة السعودية إلى الاستمرار على مسار التحول إلى لاعب في السوق العالمية ووضع نفسها في موقع استراتيجي لجذب الاستثمارات الدولية والمحلية.